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刘金在致辞中表示，国开行在明斯克设立代表处，是中白深化全面合作的一项重要成果，充分显示了国开行对白俄罗斯经济发展前景的信心和支持中白经贸合作的决心，将有助于提升国开行对中白经济金融合作的支持力度和对两国客户的服务效率，更好地促进共建“一带一路”。下一步，国开行将以代表处揭牌为新的起点，继续加强同白俄罗斯政府、金融机构、企业的交流合作，将代表处打造成为中白沟通交流的窗口、双边全方位合作的桥梁和提供优质金融服务的典范。

我们认为，应当关注目前发行的次级永续债存在的两大风险：1）截至目前为止发行的次级永续债并没有明显的“次级利差”，多数次级永续债利差水平甚至不如同主体非次级永续债，次级利差对于投资者的保护力度尚显不足；2）目前投资者投资永续债是否需要计入权益尚无定论，若未来要求次级永续债投资计入权益，可能面临永续债集中抛压的风险。

招商基金日前分析指出，在政策利好密集发酵以及增量资金持续进场的情况下，短期来看A股市场的调整空间仍相对有限，但中期对于权益市场的看法维持中性。招商基金表示，过去一季度的大幅上涨已令A股此前偏低的估值水平得到了明显修复，其相对于债券和其他资产的配置优势进一步削弱，而实体经济尚未完全企稳，当前市场偏高的风险偏好存在回落风险。

北上资金重点买入54股本周共有35只个股上榜成交活跃榜榜单，所属行业来看，本周上榜的成交活跃股中，电子、食品饮料等行业最为集中，均有5只个股上榜。成交金额最多的是中国平安，本周累计成交67.25亿元；其次是贵州茅台，累计成交金额53.63亿元；成交金额较高的还有立讯精密、五粮液等。

三是坚持银行承担主体责任。商业银行应切实担负起存量资产处置和理财业务转型的主体职责，充分利用自身的风险管理经验、专业部门、人员队伍和资金实力，按照存量处置工作“资产在母行、责任在母行、考核在母行”原则，推进理财业务改革转型。四是坚持一行一策。监管部门在政策把握上坚持实事求是，不搞“一刀切”，不要求银行以“齐步走”的方式解决存量资产问题。商业银行应根据具体情况，有针对性地制定存量资产处置方案，建立明细台账，合理安排处置顺序和节奏，既确保处置工作“时时有进展、月月见成效”，也实现平稳过渡和有序衔接。

如果我们把1996年以来的PPI数据都拉出来，结论会更加清晰和直观：国内历史上每一轮的景气周期触底，都是由上游景气的大幅回落，开始恶意竞争降价，将一部分利润空间让渡给中下游，最终由中下游的民企收益并恢复部分扩张能力后，供给需求生态开始恢复（红框处）。