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文/前海开源基金首席经济学家杨德龙周五，沪深两市出现快速反弹的走势，一扫之前不断调整的走势，而周五也是11月份第1个交易日，开局顺利，实现了“开门红”，家电、5G等多个板块大涨，赚钱效应较好，预示着11月份A股市场可能会迎来反弹的机会。现在10月份行情已经收官，整体来看10月份行情走势以震荡为主，大盘围绕3000点已经震荡一个多月的时间，进入到11月份，市场能否站上3000点，进一步向上拓展空间，是大家比较关注的问题。

最受关注的企业莫过于康美药业，其先后收到上交所的监管工作函、针对媒体报道的问询函及年报事后审核问询函。2018年12月，康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。2019年4月29日晚间，康美药业发布公告称，2018年之前，公司营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况，导致2017年财务报表进行重述，修正的财务数据多达14条。

在大庆油田，“一切成本皆可降”的理念深入人心。坚持向管理创新要效益，开源节流降本增效，强化全要素精益成本管控，油田注水量同比下降1.5%，用电量同比下降1%；产液量年增幅0.7%，创近10年来新低。拓展国际市场，叫响大庆品牌在乍得潜油电泵项目上，来自大庆油田的“力神”品牌知名度与忠诚度持续提升，连续8年电泵一次投产成功率100%，累计收入2.9亿元。

也就是说，只要是 Jony Ive 想要的，苹果倾尽全力也一定会去实现。当然，市场反馈也证明了，Jony Ive 在苹果的这么多年，似乎从未失手。乔布斯也曾经对外说过：在苹果，除了我以外，他比其它任何人都有权利，没有任何人能命令他该做什么，或者赶他走，这是我设立的规定。

中周期逻辑来看，本轮美国企业部门杠杆率已创历史新高，企业杠杆行为的逆转或将进一步加剧经济下行压力。美国历轮经济周期一般由企业或居民部门的杠杆行为驱动；当企业或居民部门加杠杆到达天花板、杠杆行为开始逆转后，美国经济增长动能往往大幅衰减。2009年以来，美国经济增长主要由企业部门加杠杆驱动；同时，企业加杠杆的主要方式是发行信用债。由于美国信用债、尤其是中低评级信用债将自2019年起集中到期，叠加企业端景气加速下滑，美国企业融资环境趋显著收紧。上述背景下，一旦企业融资需求无法满足，美国企业杠杆行为或将发生逆转，加剧美国经济下行压力。

此外，营收超过10亿元的券商资管子公司还有国泰君安资管和招商资管，分别实现17.1亿元和11.33亿元。从排名可以看出，目前龙头券商的资管子公司已在行业内凸显优势。而另一方面，为顺应市场发展变化，促进财富管理业务的发展，不少券商已加大资管业务在业务结构的占比，希望通过资管业务发展为公司业绩助力。