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刺激政策空间有限+利率压制导致市场对“盈利底”心存犹疑而不断后延预期形成较长的磨底过程。信用环境：利率上，2012年多次降准降息，但自7月十年期国债收益率触及年内月均值低点3.28%便继续上行，2013年初达到3.60%，叠加当时刚兑较为普遍，无风险利率较之更高。广义流动性方面，2011年11月降准，5月社融增速见底企稳。

中国华融（02799）　　　1.15元　　　升1.77%华泰六八八六（06886）11.52元　　　升2.67%-----------------------------责任编辑：卢昱君以下为原文：就媒体发布关于蔚来自动驾驶业务部门动向，现澄清如下：目前蔚来并未拆分自动驾驶业务部门，也未有相关合并计划。

责任编辑：陶然10月24日午后开盘，春兴精工闪崩跌停。春兴精工公告称，控股股东、实控人孙洁晓因涉嫌内幕交易罪，被公安机关采取强制措施。相关事项尚待公安机关进一步调查。孙洁晓自2018年7月开始不再在公司担任任何职务，上述事件为控股股东的个人事务，与公司生产经营无关，目前公司生产经营正常。

JULL强势入局的背后，是国内电子烟市场连续多年的快速增长。据欧睿咨询数据显示，2012？2018年中国电子烟市场规模年复合增速达到约35%，2018年市场规模达51.52亿元，同比增长28.5%。快速增长的新兴市场，往往更容易获得资本市场的青睐。从去年开始，如RELX悦刻、IJOY爱桌依、MOTI魔笛等多家国内电子烟品牌，均成功完成各自新一轮融资。有业内分析认为，电子烟市场已成为当前投资市场的新风口。

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　　“降息”可期　　数量工具之外，价格工具也要发挥作用，关键仍在于引导实际融资成本下行、疏通货币政策传导机制。而8月LPR改革不仅释放出利率并轨提速的信号，而且已经使市场产生了较为强烈的降息预期。